Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), diciembre de 2023
En el presente informe, publicado el día 11 de enero de 2024, se difunden los resultados del relevamiento realizado entre los días 27 y 29 de diciembre de 2023. Se contemplaron pronósticos de 37 participantes, entre quienes se cuentan 25 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 12 entidades financieras de Argentina.
En el último relevamiento del año, los analistas estimaron una inflación mensual de 25,0% para enero y una inflación para el año de 213,0% i.a. (21,2 p.p. más que en la encuesta previa). Quienes mejor pronosticaron esa variable en el pasado (Top-10) esperaban en el relevamiento de fines de diciembre una inflación de 25,5% para enero y de 201,5% i.a. para 2024. Respecto del IPC Núcleo, las y los participantes del REM ubicaron sus previsiones para 2024 en 243,4% i.a.
En el relevamiento de diciembre, los analistas del REM proyectaron para 2024 un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real 2,6% inferior al promedio de 2023, empeorando la perspectiva en 0,2 p.p. respecto del relevamiento previo. Este deterioro se concentra en el primer trimestre, período para el cual los participantes redujeron su pronóstico en 0,9 p.p. En tanto, quienes constituyen el Top-10 proyectaron, en promedio, una reducción de 2,7% en el año. Para 2025, el conjunto de los participantes del REM estimó un nuevo crecimiento promedio de 2,3% i.a.
La tasa de desocupación abierta para el cuarto trimestre del año se proyectó en 6,6% de la Población Económicamente Activa (PEA, -0,4 p.p. respecto al REM previo). Para el Top-10, la tasa de desempleo se habría ubicado en 6,5% en igual período. Para el I-24, los participantes del REM estimaron una tasa de desocupación de 7,5% de la PEA, sin cambios respecto al relevamiento anterior.
Para enero, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 108,30% TNA, equivalente a una tasa efectiva mensual de 8,9%. Quienes constituyen el Top-10 preveían, en promedio, que la misma se ubique en 107,56% en el mes de enero.
Los analistas del REM pronosticaron el tipo de cambio nominal en $820,3 por dólar para el promedio de enero de 2024. Para el Top-10 el tipo de cambio nominal promedio esperado para ene-24 es $834,90/USD. La var. i.a. a dic-24 implícita en los pronósticos es del 164,8%.
En cuanto al comercio exterior de bienes, quienes participan del REM estimaron para 2024 que las exportaciones (FOB) totalicen USD 83.952 millones y las importaciones (CIF) USD69.372 millones.
Finalmente, la proyección del superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan los participantes del REM se ubicó en $666,4 miles de millones para 2024 que contrasta con el déficit de $928,9 miles de millones esperado en el REM previo. El promedio del Top-10 alcanza a un déficit de $57 miles de millones para 2024.
Jueves 11 de enero de 2024
