Premio Anual de Investigación Económica “Dr. Raúl Prebisch”

Análisis de la integración de la regulación y supervisión financiera en el Banco Central

Gustavo Ferro, Edgardo Demaestri

2012-07-05 - En este trabajo se realiza un estudio analítico sobre las consecuencias esperadas de integrar las tareas de regulación y supervisión financiera dentro del banco central. El regulador unificado de servicios financieros, que se extendió en los últimos quince años a lo largo del mundo como alternativa a la regulación institucional especializada, puede o no estar dentro del banco central. Su presencia en el mismo tiene como principales ventajas: la posibilidad de aprovechar economías de escala y alcance, mejorar la fluidez de los flujos informativos y darle un sesgo prudencial a la regulación, dado que el banco central es quien deberá resolver una eventual crisis bancaria. En la reciente crisis financiera internacional quedó de manifiesto que un enfoque regulatorio centrado en lo micro-prudencial resulta insuficiente ante la aparición de problemas macro-prudenciales. Esta insuficiencia se debe al hecho de que el enfoque micro-prudencial no contempla los efectos externos sistémicos que pueden causar instituciones en problemas. Un enfoque más equilibrado entre lo macro- y lo micro-prudencial puede ayudar a evitar o mitigar las externalidades que los eventuales problemas de una institución pueden generar al sistema en su conjunto. Se analizan en este trabajo aspectos relacionados con instituciones e instrumentos de la regulación macro prudencial. Presentado el 5 de julio de 2012 en el ciclo de Seminarios de Economía 2012.