Premio Anual de Investigación Económica “Dr. Raúl Prebisch”

Acumulación de liquidez y exceso de ahorro en firmas de países desarrollados

Rodrigo Pérez Artica

2015-07-02 - La reciente crisis económica internacional trajo consigo también una acumulación de activos líquidos entre las corporaciones no financieras de países desarrollados cuyas proporciones atrajeron la atención de analistas y académicos. Concentrándonos en una muestra de firmas manufactureras de Alemania, Francia, Italia, Japón y Reino Unido, documentamos una tendencia al aumento del exceso de ahorro definido como la diferencia entre el ahorro bruto y la formación de capital, así como un gradual debilitamiento de ésta última durante el período 1996-2011. Tal tendencia se ve acompañada por un proceso de desapalancamiento sostenido y de caída de la participación de los activos operativos en el total del activo. Asimismo, el proceso es más agudo entre firmas racionadas, volátiles y con mayor pérdida de dinamismo. Presentado el 2 de julio de 2015 en el ciclo de Seminarios de Economía 2015.