Premio Anual de Investigación Económica “Dr. Raúl Prebisch”

Un modelo para el volumen de depósitos a plazo fijo en pesos

Verónica Balzarotti

2018-05-24 - Los depósitos representan una fuente de fondeo fundamental para las entidades financieras por su volumen y por su bajo costo relativo. Proyectar su evolución futura en distintos escenarios es crucial para la gestión financiera, pero hacerlo es una tarea compleja, dadas las opcionalidades implícitas en los contratos de depósito. El trabajo desarrolla un modelo de corto plazo para los volúmenes mensuales de depósitos a plazo fijo en pesos del sector privado en Argentina como proporción del ingreso, con no linealidades y un enfoque novedoso de estimación recursiva. Se postula que el porcentaje del ingreso depositado tiende a un nivel objetivo con cierta velocidad de ajuste. Modelando por separado los depósitos de personas físicas y jurídicas se obtienen altos grados de ajuste dentro de la muestra y fuera de la misma y coeficientes para los factores explicativos en línea con lo esperado intuitivamente, así como una velocidad de ajuste más alta para las personas jurídicas, comparada con la de los individuos. La estimación recursiva obtiene resultados con más poder explicativo que la estimación mediante un modelo reducido de una única ecuación.