Relevamiento de Títulos de Deuda y Otros Pasivos Externos

Estas estadísticas se basan en la información obtenida en el Relevamiento de Títulos de Deuda y Otros Pasivos Externos dispuesto por Comunicación A3602 y complementarias.

Las obligaciones con el exterior declaradas por el sector privado totalizaron US$ 64.665
millones al 31 de diciembre de 2014, disminuyendo unos US$ 4.100 millones en el año. Del stock
de deuda total, US$ 62.056 millones correspondieron a deudas externas del sector privado no
financiero (SPNF) y US$ 2.609 millones a compromisos del sector privado financiero (SPF)2. Continuando con la tendencia registrada durante los años previos, la deuda externa privada
mostró una nueva caída con relación al Producto Interno Bruto (PIB), pasando a representar el
12% a fines de 2014 frente al 13% que representaba a fines de 2013 y en torno al 31% de 2004. Durante el cuarto trimestre de 2014, la deuda externa del SPNF cayó US$ 815 millones,
explicado tanto por la caída en la deuda comercial como en la deuda financiera. De esta manera,
el año 2014 finalizó con una caída de los pasivos externos del SPNF en torno a los US$ 3.800
millones, destacándose la variación de la deuda financiera.
La disminución de la deuda comercial totalizó US$ 398 millones en el trimestre y obedeció a la
caída de los pasivos por importaciones de bienes, parcialmente compensada por el aumento en
los pasivos de anticipos y prefinanciaciones de exportaciones y de servicios en unos US$ 779
millones y US$ 295 millones, respectivamente. Por su parte, las deudas de carácter financiero
del SPNF cayeron unos US$ 400 millones en el trimestre, principalmente debido a la
capitalización de deuda por utilidades y dividendos en el sector minero y a la cancelación neta
de préstamos financieros realizadas por varios sectores.
En el transcurso del año 2014, la deuda comercial aumentó US$ 25 millones, debido al aumento
de los pasivos por servicios y anticipos y prefinanciaciones de exportaciones (con aumentos
interanuales en torno a 7% y 15%, respectivamente), compensados por la caída de las deudas
por importaciones de bienes (que cayeron un 6%).
La deuda financiera registró una caída en el año de unos US$ 3.800 millones, explicada
principalmente por las capitalizaciones de préstamos financieros del sector minero registradas
durante el segundo trimestre del año, parcialmente compensadas por la colocación neta de
títulos de deuda, en especial del sector petrolero por colocaciones en mercados internacionales.
La deuda externa por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones de bienes alcanzó un stock
de US$ 6.023 millones al 31.12.14, registrándose un aumento tanto interanual como en el cuarto
trimestre de unos US$ 780 millones. El aumento por este tipo de endeudamiento fue explicado
básicamente por el comportamiento del sector oleaginosas y cereales (incremento de US$ 950
millones interanual), en particular durante el último trimestre del año, en el marco de acuerdos
de ingresos de fondos adicionales a los necesarios para la atención de la operatoria del sector
agroexportador. Los pasivos por el financiamiento de importaciones de bienes alcanzaron un stock de US$
22.801 millones al 31.12.14, cayendo en el cuarto trimestre unos US$ 1.470 millones, cerrando
el año 2014 con una baja de unos US$ 1.300 millones (6%), explicada principalmente por los

1 Los datos presentados surgen de las declaraciones presentadas por los deudores en el marco del Relevamiento de Emisiones de
Títulos de Deudas y Pasivos con el Exterior establecido por el Banco Central por Comunicación “A” 3602 del 07.05.2002. Los datos
tienen carácter provisorio, sujetos a revisión y rectificación.
2 Comprende la totalidad de las entidades del sector financiero con excepción del Banco Central.
La deuda externa del sector privado al 31/12/2014 | BCRA | 3
sectores electricidad (US$ 1.200 millones) y la industria automotriz (US$ 500 millones),
parcialmente compensado por el incremento registrado en la industria química (US$ 560
millones).
Las obligaciones con el exterior declaradas por el SPNF por servicios, totalizaron un stock de
US$ 9.323 millones al 31.12.14, con un aumento interanual de unos US$ 580 millones (7%),
marcando un nuevo récord para el stock en la serie. Durante el año 2014, continuó la tendencia
ascendente observada durante los años anteriores, en lo que respecta a la participación de la
deuda por servicios en el total de pasivos externos del SPNF (15% del total al 31.12.14).
Los fondos frescos recibidos durante el cuarto trimestre de 2014 ascendieron a unos US$ 780
millones. La tasa promedio de los mismos se situó en torno al 8% y con un plazo promedio de 8
años. De esta manera, los fondos frescos recibidos durante el año 2014 totalizaron los US$ 3.700
millones, en línea con los valores observados en los últimos años. Se destacaron la participación
de las emisiones de títulos del sector petróleo por unos US$ 1.000 millones, relacionados con
proyectos de inversión para la producción de gas y petróleo no convencional y la atención de las
necesidades de crecimiento del sector, y los ingresos del sector comunicaciones registrados
durante la última parte del 2014 para la suscripción de las bandas de frecuencias 3G y 4G por
US$ 390 millones, que se adicionaron a los ingresos por otros conceptos por unos US$ 400
millones.
Las obligaciones con el exterior del SPF cayeron US$ 873 millones en el cuarto trimestre y US$
294 millones (2%) en el año. La caída mencionada se explicó básicamente por las deudas con
destino a financiación de operaciones de comercio exterior, en particular con la utilización de
líneas externas para financiar compras de energía.
La deuda exigible del SPNF al 31.12.14 alcanzó unos US$ 23.600 millones (38% de las
obligaciones externas del sector), básicamente compuesta por deuda de importaciones y
servicios. El sector petróleo debía afrontar los mayores vencimientos durante el año 2015,
totalizando US$ 4.414 millones, seguido en orden de importancia por la industria automotriz y
la industria química, caucho y plástico (con vencimientos por US$ 3.393 millones y US$ 2.634
millones, respectivamente).
La vida promedio de la deuda externa del sector privado se ubicó en 1,74 años, donde la de los
pasivos externos del SPNF era de 1,68 años mientras que el sector financiero finalizó el año con
una deuda externa con vida promedio de 3,32 años.