Relevamiento de Títulos de Deuda y Otros Pasivos Externos

En este informe se presenta la actualización a fines de marzo de 2004 de los datos relevados sobre pasivos externos del sector privado a partir del relevamiento implementado por el Banco Central

La deuda externa del sector privado totalizó US$ 50.209 millones al 30 de junio
de 2007, correspondiendo US$ 45.396 millones (90%) a pasivos declarados por
el sector privado no financiero (SPNF) y US$ 4.813 millones (10%) al sector
privado financiero (SPF).
El crecimiento del financiamiento comercial como consecuencia del incremento y
la estacionalidad de la actividad exportadora y de los mayores niveles de
importaciones, unido al fluido acceso del sector privado a los mercados
internacionales de capitales y la puesta a disposición de utilidades del sector
petrolero, concluyeron en un aumento en el trimestre en la deuda externa del
sector de US$ 2.592 millones (5%), registrándose un incremento tanto en el
SPNF (US$ 2.248 millones) como en el SPF (US$ 344 millones).
El favorable contexto en los mercados internacionales en el segundo trimestre de
2007 permitió al sector privado no sólo cubrir parte de las necesidades para
financiar el crecimiento del nivel de actividad, sino también mejorar la
composición de sus pasivos externos. Este comportamiento también fue
acompañado con un crecimiento de los ingresos cambiarios por inversiones
directas y con la colocación de nuevas emisiones de acciones en los mercados
internacionales de capitales.
El SPNF registró ingresos de fondos frescos en el trimestre por US$ 1.965
millones, monto que constituyó un máximo desde el inicio del relevamiento a
fines del año 2001. El 80% de los fondos frescos fueron obtenidos a través de la
colocación de títulos de deuda (US$ 1.546 millones), monto que es equivalente
al valor total de las emisiones registradas en el período 2002-2006. Asimismo,
existieron emisiones de títulos en pesos por un monto equivalente a US$ 101
millones.
Alrededor del 45% de los fondos frescos fueron utilizados para la precancelación
de pasivos preexistentes, con una reducción de un punto porcentual en la tasa
de interés promedio y la extensión de la vida promedio en casi 5 años.

Las entidades financieras también aprovecharon el contexto internacional y
obtuvieron fondos frescos por US$ 534 millones, el cual constituyó el máximo
absoluto desde el inicio del relevamiento a fines de 2001. De este total, unos
US$ 470 millones fueron captados mediante la emisión primaria de títulos en los
mercados internacionales.

La vida promedio de la deuda externa privada al 30.06.07 se situó en torno a los
2,45 años, lo que implicó un leve aumento respecto a marzo del 2007. La vida
promedio de la deuda externa del SPNF estuvo en orden de los 2,4 años,
mientras que para el SPF alcanzó los 4,7 años.