Relevamiento de Títulos de Deuda y Otros Pasivos Externos

Estas estadísticas se basan en la información obtenida en el Relevamiento de Títulos de Deuda y Otros Pasivos Externos dispuesto por Comunicación A3602 y complementarias.

Las obligaciones externas declaradas por el sector privado residente totalizaron US$ 68.463 millones al
31 de diciembre del 20121
.De este total, US$ 65.491 millones correspondieron a deudas del sector
privado no financiero (SPNF) y US$ 2.972 millones al sector privado financiero2
(SPF).
La deuda externa tanto pública como privada cayó durante el año 2012 en términos del PIB, continuando con la tendencia registrada en los años previos. La deuda externa total (pública más privada) pasó de
representar el 168% del PIB en el año 2002, al 32% a fines del año 2012. En el cuarto trimestre del año 2012, la deuda externa privada disminuyó en torno a los US$ 2.200 millones (máxima caída trimestral observada desde el primer trimestre de 2009), tanto por la caída de la deuda del sector privado no financiero (US$ 1.905 millones), como por la del sector privado financiero (US$ 324
millones).
Considerando el total del año 2012, la deuda externa privada aumentó unos US$ 1.800 millones debido al incremento de las obligaciones tanto comerciales como financieras del SPNF. Esta variación fue
parcialmente compensada por la caída de deuda del SPF, en especial por líneas de crédito comerciales, en un contexto de sustitución de los préstamos otorgados en moneda extranjera por financiamiento en
moneda nacional a empresas residentes.
En lo que respecta a la deuda del SPNF, se observaron distintos comportamientos a lo largo del año. En el primer semestre se registraron incrementos en todos los tipos de deudas y principalmente en las de
carácter comercial. En este resultado incidieron las mayores importaciones de energía por motivos
estacionales y los ingresos anticipados de fondos de exportaciones de granos y aceites y minerales. En
cambio durante la segunda parte del año 2012, se observaron caídas tanto en las deudas por compras de bienes (en especial los sectores energía y automotriz), como así también en las deudas por títulos y
préstamos financieros.
Los pasivos con el exterior por importaciones de bienes registraron caídas de US$ 1.668 millones en el cuarto trimestre y en torno a los US$ 1.200 millones en el año, alcanzando un stock de US$ 23.931
millones al 31 de diciembre de 2012.
Por su parte, la deuda con el exterior por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones de bienes
disminuyó en US$ 610 millones durante el último trimestre del año 2012, aunque tuvo una variación
positiva de US$ 629 millones en el año, totalizando US$ 6.633 millones al 31 de diciembre pasado. Este
stock representó un 7% de las exportaciones estimadas para los doce meses siguientes.

En el marco de la implementación de mayores controles sobre determinadas operaciones entre empresas vinculadas como así también de transferencias a paraísos fiscales—que pasaron a estar sujetas a la conformidad del BCRA para el acceso al mercado de cambios3—y de la administración de pagos al exterior, las obligaciones con el exterior por servicios registraron un aumento de US$ 2.504 millones durante el año 2012.
La deuda externa de carácter financiero del SPNF experimentó una suba de US$ 958 millones durante el año 2012. La mayor parte de la variación se explicó por las deudas por utilidades y dividendos puestas a
disposición y no transferidas, seguidos por el aumento en los stocks de deudas de préstamos financieros y títulos de deuda.
Al igual que lo observado en el año previo, las empresas vinculadas continuaron siendo el principal
acreedor externo del SPNF con un total de US$ 28.427 millones a fines del 2012, representando el 43%
del total de obligaciones del SPNF. El aumento neto de deudas con vinculadas fue de US$ 3.298 millones
en el año. En contraposición, las entidades financieras internacionales registraron una variación negativa
de US$ 658 millones.
A fines del año 2012, la tasa de interés promedio implícita abonada por la deuda externa total del SPNF
resultó similar a la registrada el trimestre previo, ubicándose en 2,53% anual.
Las obligaciones con el exterior del SPF totalizaron US$ 2.972 millones a finales del año 2012,
registrándose una disminución de US$ 324 millones durante el trimestre y acumulando, durante el año
2012, una caída en torno a los US$ 1.080 millones. La disminución registrada durante el año 2012 se
concentró principalmente en las deudas por uso de créditos documentarios y líneas de crédito comerciales
(con una caída de US$ 716 millones y totalizando un 48% en términos interanuales), en un contexto de
sustitución de financiaciones locales en moneda extranjera por financiaciones en moneda local.