Informe Monetario Mensual

Informe mensual sobre la evolución de la base monetaria, reservas internacionales y mercado de divisas.

1. Síntesis

• El sostenido dinamismo de la actividad económica continuó impulsando la expansión de la demanda de dinero del sector privado, tanto la motivada con fines transaccionales como la destinada a ahorro. En este contexto, los medios de pagos totales (M2) alcanzaron en octubre un saldo promedio de $229.480 millones, presentando un crecimiento mensual de 3,7% (28,1% i.a.). En tanto, los medios de pagos privados (M2 privado) mostraron un incremento de 2,7% (33% i.a.), registrando aumentos tanto las colocaciones a la vista como el circulante en poder del público.

• Los depósitos pertenecientes al sector privado continuaron con su marcha creciente, presentando un aumento de 2,9% (31,2% i.a.). Las colocaciones a la vista se incrementaron 3%, observándose aumentos de similar magnitud en las colocaciones en caja de ahorros y en cuenta corriente. En tanto, las imposiciones a plazo fijo continuaron aumentando, registrando en octubre un crecimiento de 2,8% ($2.200 millones), con subas en los segmentos mayorista y, principalmente, minorista.

• En octubre, la liquidez bancaria (definida como la suma del efectivo en bancos, la cuenta corriente en el BCRA, los pases netos con el BCRA y la tenencia de LEBAC y NOBAC por parte de las entidades) promedió en el mes 40,9% de los depósitos totales en pesos 0,3 p.p. mayor a la observada en septiembre.

• Los préstamos en pesos al sector privado presentaron una aceleración en su ritmo de crecimiento, favorecidos por factores de carácter estacional, reflejados principalmente en el incremento de los adelantos en cuenta corriente y de las financiaciones con tarjetas de crédito, aunque se observaron aumentos generalizados en todas las líneas. De este modo, crecieron en promedio 4,4% ($6.385 millones), registrando una variación interanual de 30,6%, 3,9 p.p. más que la registrada en septiembre. Los créditos destinados principalmente a la actividad comercial duplicaron su tasa de variación mensual al incrementarse 5% ($2.930 millones) en octubre, presentando aumentos similares entre sus principales líneas.

• Durante octubre, las tasas de interés pasivas más representativas se mantuvieron relativamente estables. La tasa de interés pagada por las entidades financieras privadas para los depósitos en pesos de hasta 35 días y por más de $1 millón (BADLAR) se ubicó en 10,7%, incrementándose en 0,2 p.p. respecto el mes previo. En tanto, el promedio mensual de la tasa de interés pagada en el tramo minorista (hasta $100 mil) se mantuvo en torno al 9,1%.

• En términos generales, las tasas de interés aplicadas sobre los créditos en pesos no mostraron variaciones significativas respecto a septiembre. En particular, entre las cobradas por préstamos comerciales, las tasas de interés promedio mensuales del total de adelantos en cuenta corriente y de las financiaciones otorgadas bajo la forma de documentos se mantuvieron en los mismos niveles de septiembre, 18,6% y 13,3%, respectivamente. La tasa de interés promedio mensual de los préstamos personales también permaneció en el nivel promedio de septiembre, al ubicarse en 29,5%.

• El stock de reservas internacionales acumuló un aumento de u$s793 millones (1,2%) en octubre, ubicándose al término del mes en u$s51.918 millones.