Informe Monetario Mensual

Informe mensual sobre la evolución de la base monetaria, reservas internacionales y mercado de divisas.

Síntesis

• Las políticas del BCRA continúan generando un contexto de estabilidad y confianza que se refleja en la continua expansión de la demanda de moneda doméstica. Así, en noviembre los agregados monetarios continuaron transitando la senda de crecimiento iniciada a mediados de año. Los medios de pago privados registraron un incremento mensual de 2,1%, mostrando en los últimos doce meses un crecimiento de 13%. Por su parte, los medios de pago totales (M2) alcanzaron un promedio de $180.930 millones (13,4% i.a.), registrando en el mes un aumento de 1%.

• El aumento de la demanda de dinero local se vio reflejado en el total de depósitos en pesos que aumentó 1,5% en el período, impulsado esencialmente por las colocaciones pertenecientes al sector privado, que mostraron un incremento de 3,3%, con una aceleración de su crecimiento respecto al registrado durante los meses previos. Se destaca la evolución de los depósitos a plazo que tras el aumento mensual de noviembre (4%), completaron una suba de $7.600 millones (13,2%) en los últimos 4 meses.

• La liquidez –que incluye las cuentas corrientes en el Banco Central, el efectivo en bancos, los pases netos pactados con el Banco Central y las LEBAC y NOBAC– de las entidades financieras se ubicó en 37% de los depósitos totales en pesos (0,6 p.p. por encima del nivel de octubre). A su vez, las entidades financieras en conjunto finalizaron noviembre con un excedente en la posición de Efectivo Mínimo en moneda nacional equivalente al 0,5% de los depósitos en pesos.

• Los préstamos en pesos al sector privado continuaron mostrando un creciente dinamismo. En noviembre, el total de préstamos presentó un incremento promedio mensual de 1,2% ($1.440 millones), registrando la mayor expansión de los últimos 12 meses. Si bien todas las líneas mostraron aumentos, los créditos destinados principalmente al consumo continuaron mostrando mayor dinamismo al exhibir un aumento de 2% ($940 millones). En tanto, los créditos principalmente comerciales mostraron un aumento de 0,9% ($380 millones), mientras que los saldos de préstamos con garantía real crecieron 0,5% ($120 millones).

• Las principales tasas de interés pasivas de corto plazo disminuyeron durante el mes. El promedio mensual de la tasa de interés pagada por los bancos privados en el tramo mayorista y por depósitos de hasta 35 días (BADLAR) se ubicó en 10,7%, con un descenso mensual de 1,2 p.p..

Por su parte, el promedio mensual de la tasa de interés pagada por los bancos privados a las colocaciones minoristas, para idéntico plazo, se redujo 0,8 p.p., ubicándose en 10,3%.

• Las tasas de interés activas también se redujeron durante noviembre. La tasa de interés promedio de adelantos en cuenta corriente con acuerdo previo otorgados por bancos privados en Capital y GBA, otorgados a empresas, por hasta 7 días de plazo y por montos superiores a $10 millones, se ubicó en 11,4% con un descenso de 1 p.p. respecto al promedio observado en octubre.