Informe Monetario Mensual

Informe mensual sobre la evolución de la base monetaria, reservas internacionales y mercado de divisas.

Síntesis

• En junio, el agregado monetario más amplio en pesos, (M3) registró un incremento de 2,2% y de 31,8% interanual, al alcanzar un saldo promedio mensual de $800.400 millones. Los préstamos en pesos al sector privado continuaron explicando la mayor parte del crecimiento del agregado, aunque también contribuyeron a su expansión las operaciones del sector público y las compras de divisas del Banco Central.

• En tanto, el agregado monetario privado más amplio (M3 privado) presentó un crecimiento mensual de 3,1%, acumulando en los últimos doce meses un incremento de 34,1%. Entre sus componentes, los medios de pago aumentaron 3,9% con una variación interanual de 30,4%, mientras que los depósitos a plazo fijo en pesos del sector privado presentaron un crecimiento mensual de 1,2%, manteniendo un nivel de variación interanual elevado (44,5%).

• El ratio de liquidez amplio de las entidades financieras (medido como la suma del efectivo, la cuenta corriente en el Banco Central, los pases netos con tal entidad y la tenencia de LEBAC y NOBAC respecto a los depósitos en pesos) se redujo 0,7 p.p. a 32,6%.

• Los préstamos en pesos al sector privado presentaron en junio un aumento de 2,6% ($9.790 millones) y, de esta forma, alcanzaron una variación interanual de 40,9%. Al determinar la contribución de cada una de las líneas al crecimiento del mes, se verifica que el principal aporte lo hicieron los préstamos otorgados mediante documentos (0,8 p.p.), superando incluso la contribución de igual mes de años anteriores. La tasa de crecimiento interanual de los documentos siguió aumentando (0,6 p.p. respecto a mayo) y se ubicó en 67,8%, impulsado, principalmente, por los documentos a sola firma, muchos de los cuales fueron otorgados en el marco de la segunda etapa de la “Línea de Crédito para la Inversión Productiva”.

• El Banco Central lanzó tercera etapa de la “Línea de Crédito para la Inversión Productiva”. Los préstamos deberán ser acordados durante el segundo semestre de 2013, y se considerará el 5% del saldo de depósitos del sector privado de mayo de 2013, de modo tal que el monto de préstamos que deberán ser desembolsados por los bancos participantes ascendería a $20.086 millones. Al igual que en las dos etapas anteriores, al menos la mitad de ese monto deberá ser otorgado a Micro, pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs). En esta etapa se incorpora la posibilidad de que puedan (sólo en el caso de MiPyMEs) destinar hasta un 20% del monto total del proyecto a financiar capital de trabajo asociado a la inversión productiva. En cuanto a las condiciones de los préstamos, la tasa de interés será 15,2% y el plazo mínimo al que deberán ser otorgados permanecerá en 3 años.

• Entre las tasas de interés pasivas, la BADLAR de bancos privados promedió 16,6%, mientras que en el segmento minorista, la tasa de interés pagada por los bancos privados por sus depósitos a plazo fijo hasta $100 mil y hasta 35 días alcanzó un valor promedio mensual de 14%.

• En lo que respecta a las tasas de interés de los préstamos en pesos al sector privado, la correspondiente a los adelantos en cuenta corriente a empresas por más de $10 millones y hasta 7 días de plazo descendió 0,8 p.p. en el mes y se ubicó en 16,8%. En tanto, la tasa de interés de las financiaciones  instrumentadas mediante documentos a sola firma promediaron 19,1%, con un descenso mensual de 0,2 p.p.. Por otra parte, la tasa de interés de los préstamos otorgados con garantía prendaria promedió 19%, su menor nivel de los últimos dos años, mientras que la de los préstamos personales promedió 33,8%, disminuyendo 0,5 p.p. en el mes.