Informe Monetario Mensual

Informe mensual sobre la evolución de la base monetaria, reservas internacionales y mercado de divisas.

Síntesis

• El saldo promedio de los medios de pago totales (M2) alcanzó a $171.700 millones en febrero, -evidenciando una caída impulsada básicamente por el comportamiento de los depósitos públicos, ya que el M2 privado evolucionó de acuerdo a su patrón estacional.

• La demanda de dinero del sector privado continuó mostrando un buen desempeño. El circulante en poder del público aumentó 0.1% en términos desestacionalizados. Por su parte, los depósitos privados en pesos se incrementaron 1,8%. Entre estas colocaciones se destacaron las imposiciones a plazo, que acumularon un aumento de 4,8%, con avances tanto en el segmento minorista (colocaciones de hasta $1 millón) como en el mayorista.

• Los bancos continuaron manteniendo elevados niveles de recursos líquidos. El ratio de liquidez en pesos más inmediata (que incluye el efectivo, la cuenta corriente en el BCRA y los pases netos en esta Institución, como porcentaje de los depósitos totales) se ubicó en 22,1% 0,4 p.p. por encima del registrado en enero. En tanto, al considerar las tenencias de LEBAC y NOBAC por parte de las entidades el ratio también resultó superior al del mes previo (37,1%). La posición trimestral de efectivo mínimo en pesos finalizó con un excedente del 0,6% de los depósitos totales.

• La posición de efectivo mínimo en moneda extranjera finalizó el mes con un excedente de 42% de los depósitos en dólares. Con el objetivo de facilitar la asignación de estos recursos excedentes hacia créditos destinados al sector exportador, a comienzos de marzo el  BCRA aprobó una nueva operatoria, por la que comenzará a efectuar licitaciones de acceso a pases en moneda extranjera. Los bancos que resulten adjudicatarios en las licitaciones, contra el pago de la prima que resulte de cada licitación, tendrán el derecho (“opción”) a recibir del BCRA un pase en dólares con tasa prefiiada (la misma se fijará al momento de cada licitación), en la medida en que hayan incrementado sus préstamos en moneda extranjera y registren caídas de depósitos en dólares.

• En el marco de la amplia liquidez que continuó prevaleciendo, las tasas de interés pasivas continuaron descendiendo. La tasa BADLAR bancos privados se redujo 1,2 p.p., alcanzando un valor de 11,8% a fin de febrero. En tanto, las tasas de interés pagadas por los bancos privados a las colocaciones minoristas, montos inferiores a $100.000, alcanzaron un nivel de 12,1%, con una disminución de 1,3 p.p. respecto al último dato de enero.

• Las tasas de interés activas también mostraron una disminución, en particular, en las líneas de más corto plazo. La tasa de interés cobrada por los adelantos en cuenta corriente cayó 3,5 p.p. en el mes, ubicándose en un nivel promedio mensual de 22,6%. En el segmento más operado, el correspondiente a los adelantos otorgados con acuerdo a empresas por montos superiores a diez millones de pesos, en Capital y GBA, alcanzó un nivel promedio de 17,5%, con un descenso respecto a enero de 3 p.p.. Por otra parte, la tasa de interés para los préstamos otorgados bajo la forma de documentos a sola firma cayó 3 p.p. ubicándose en un promedio de 20,7%. En tanto, el saldo de préstamos en pesos al sector privado se mantuvo prácticamente estable en el mes.