Informe Monetario Mensual

Informe mensual sobre la evolución de la base monetaria, reservas internacionales y mercado de divisas.

1. Síntesis

• Durante abril los medios de pago totales (M2) alcanzaron un saldo promedio de $199.350 millones, presentando un incremento en el mes de 0,9% ($1.730 millones) y registrando una variación interanual de 19,9%. El agregado más amplio en pesos, M3, registró durante el mes un incremento de 1,9%, (19,6% i.a.), mientras que el M3 privado presentó un crecimiento de 1,4% (20,4%i.a.).

• El total de depósitos privados en pesos registró un crecimiento de 2,5% en el mes. Las colocaciones a la vista se incrementaron 2,8%. En tanto, las imposiciones a plazo fijo continuaron creciendo a un ritmo similar al registrado desde principio de año (2% mensual), aumentando principalmente en el segmento mayorista (más de $1 millón).

• El incremento de los depósitos en pesos se tradujo en un aumento tanto de los préstamos otorgados al sector privado como de los activos que conforman la liquidez amplia (suma de efectivo en bancos, cuenta corriente en el BCRA, pases netos con el BCRA y tenencias de LEBACs y NOBACs). El ratio de liquidez amplia fue 39,8% de los depósitos totales en pesos, 0,9 p.p. por encima de marzo, aumento que tuvo lugar principalmente a través del crecimiento de las tenencias de LEBAC y NOBAC de los bancos.

• Los préstamos en pesos al sector privado mostraron un gran dinamismo en abril, destacándose las líneas comerciales y las financiaciones al consumo. De esta manera, el saldo promedio mensual se ubicó en $125.610 millones, evidenciando un aumento de 2,8% ($3.445 millones) respecto al mes anterior. Asimismo, en términos interanuales registraron un crecimiento de 14,8%. Entre los créditos comerciales se destacó el comportamiento de los adelantos en cuenta corriente, que registraron un aumento de 5,2% ($850 millones), mientras que los instrumentados a través de documentos avanzaron 2,8% en el mes ($650 millones). En el segmento destinado a financiar el consumo, las financiaciones con tarjeta de crédito registraron un crecimiento de 4,1% ($780 millones), mientras que los préstamos personales avanzaron 2,3% ($750 millones) en el mes.

• En un contexto de sostenido crecimiento de las colocaciones a plazo del sector privado, las tasas de interés pasivas continuaron con el leve sesgo decreciente observado desde principio de año. El promedio mensual de la tasa de interés pagada por los bancos privados en el tramo mayorista (de $1 millón y más) y por depósitos de hasta 35 días (BADLAR) se ubicó en 9,25%, con un descenso de 0,2 p.p. respecto al promedio registrado en marzo. Por su parte, el promedio mensual de la tasa de interés pagada por los bancos privados a las colocaciones minoristas (hasta $100 mil), para idéntico plazo, también se redujo 0,2 p.p., ubicándose en 8,7%.

• Las tasas de interés cobradas por préstamos a empresas volvieron a descender, alcanzando valores promedio de un dígito en algunos segmentos. Por su parte, las destinadas al consumo de las familias también registraron descensos, aunque sus niveles continuaron elevados respecto al costo de fondeo. De acuerdo a la información preliminar para Capital y GBA, las tasas de interés de los préstamos personales descendieron 0,6 p.p. y alcanzaron un nivel del orden del 31,1%. Por otra parte, la tasa promedio mensual de febrero, última información disponible, de las financiaciones con tarjetas de crédito de todo el país se ubicó en 30,2%, con un descenso de 0,9 p.p. respecto a enero.