Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios, correspondiente al tercer trimestre 2015.

Las operaciones concertadas por las entidades autorizadas a operar en cambios con sus clientes en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) arrojaron un déficit de US$ 4.075 millones en el tercer trimestre de 2015.

Las transferencias netas por mercancías resultaron en un déficit de US$ 678 millones en el tercer trimestre de 2015, mostrando una reversión de unos US$ 2.700 millones respecto al superávit del mismo trimestre del año anterior.

En un contexto de caída en los niveles de las exportaciones de América Latina y el Caribe como consecuencia básicamente tanto de la caída generalizada en los precios de gran parte de los productos de exportación de la región como así también de la desaceleración de China y de los países en desarrollo, principales socios comerciales de la Argentina, los ingresos en concepto de cobros de exportaciones de bienes totalizaron US$ 14.603 millones en el trimestre, lo que implicó una disminución de 17% en términos interanuales. El sector de oleaginosas, aceites y cereales registró ingresos por cobros de exportaciones por US$ 6.028 millones, con una caída interanual de 9%. Las liquidaciones por cobros de exportaciones del conjunto del resto de los sectores totalizaron US$ 8.575 millones, registrando un descenso interanual de 21%.

Los pagos de importaciones de bienes rondaron los US$ 15.280 millones, lo que representó una disminución interanual de 2%. En la desagregación por sector, se observó que mientras que el sector energía registró una caída interanual de 23% en los pagos totales, el resto de los sectores evidenciaron una suba interanual de 4%.

Otros factores de demanda en el mercado fueron los egresos netos por turismo y viajes y pasajes que alcanzaron los US$ 2.300 millones, y las compras netas de billetes para atesoramiento que totalizaron unos US$ 2.000 millones. Por ambos conceptos, la salida subió unos US$ 2.200 millones en términos interanuales. Por su parte, los giros netos al exterior en concepto de renta totalizaron US$ 500 millones en el trimestre.

Por el lado de las fuentes de fondos del mercado de cambios, se registraron en el trimestre ingresos netos de deuda financiera del exterior por unos US$ 800 millones, destacándose los ingresos del sector petrolero por casi US$ 500 millones y los desembolsos recibidos de organismos internacionales destinados a distintos programas del sector público por unos US$ 600 millones. Por su parte, los ingresos netos de inversión extranjera directa rondaron los US$ 270 millones.

El Banco Central efectuó ventas netas en el mercado de cambios por US$ 3.712 millones, que junto a los pagos por las operaciones de comercio exterior canalizadas por el Sistema de Pagos en Monedas Locales (SML) vigente con Brasil y por ALADI por US$ 170 millones, significaron un total de unos US$ 3.880 millones.

Por su parte, las cancelaciones de servicios de capital e intereses de la deuda en moneda extranjera del sector público totalizaron US$ 800 millones, principalmente por obligaciones con organismos internacionales y con tenedores de títulos públicos.

Dentro de las principales fuentes de aumento de las reservas internacionales, se destacaron el aumento de cuentas corrientes en moneda extranjera en el BCRA y los ingresos como consecuencia del acuerdo de swap de monedas locales del BCRA con el Banco Central de la República Popular de China.

Las operaciones de la cuenta corriente del balance cambiario arrojaron un déficit de US$ 4.009 millones, mostrando una mayor demanda neta de unos US$ 3.600 millones respecto al déficit del tercer trimestre de 2014, explicado básicamente por la reversión en los flujos netos por mercancías y la mayor demanda neta por servicios.

La cuenta capital y financiera cambiaria resultó en ingresos netos por US$ 3.782 millones, producto principalmente de ingresos netos del sector público y BCRA por unos US$ 3.300 millones y del sector financiero por unos US$ 300 millones, parcialmente compensados por los egresos netos del sector privado no financiero (SPNF) por unos US$ 2.300 millones.

Las reservas internacionales brutas del BCRA alcanzaron un stock de US$ 33.257 millones a fines de septiembre de 2015, disminuyendo US$ 594 millones en el trimestre, aunque aumentando unos US$ 5.400 millones respecto al cierre del mismo trimestre de 2014.