Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios, correspondiente al primer trimestre 2015.

Las operaciones concertadas por las entidades autorizadas a operar en cambios con sus clientes en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), arrojaron un déficit de US$ 1.021 millones en el primer trimestre de 2015, frente al déficit de US$ 1.500 millones registrado en el mismo trimestre del año anterior.

La diferencia en el resultado por unos US$ 500 millones respecto al déficit del mismo trimestre de 2014, se explicó por diversos factores. En primer lugar, se registraron ingresos netos por mercancías por unos US$ 1.700 millones, superando en unos US$ 1.100 millones el superávit observado en el mismo trimestre de 2014. En segundo lugar, se registraron ingresos netos por financiamiento externo de capitales por unos US$ 1.200 millones, superando en algo menos de US$ 400 millones los ingresos del mismo trimestre del año anterior.

Asimismo, se observaron ingresos de inversión extranjera directa por unos US$ 400 millones, duplicando los ingresos observados en el primer trimestre de 2014. Los giros al exterior en concepto de renta rondaron los US$ 500 millones en el trimestre, mostrando una baja interanual de unos US$ 150 millones.

En el primer trimestre de 2015, la demanda neta por turismo y viajes y pasajes alcanzó los US$ 1.900 millones y las compras netas de billetes para atesoramiento los US$ 1.400 millones, registrando entre ambos conceptos una demanda adicional cercana a US$ 1.300 millones en términos interanuales.

El Banco Central efectuó ventas netas en el mercado de cambios por US$ 1.062 millones, que junto a los pagos de operaciones de comercio exterior canalizadas por el Sistema de Pagos en Monedas Locales vigente con Brasil (SML) y ALADI por un total de US$ 324 millones, significaron un total de unos US$ 1.400 millones.

En cuanto a los usos con afectación directa a reservas internacionales, las cancelaciones de servicios de capital e intereses de la deuda en moneda extranjera del sector público totalizaron US$ 1.484 millones, principalmente por obligaciones con organismos internacionales y con tenedores de títulos públicos.

Por su parte, el Banco Central continuó haciendo un uso en forma parcial del acuerdo de swap de monedas locales con el Banco Central de la República Popular de China.

El saldo de las operaciones de la cuenta corriente del balance cambiario registró un déficit de US$ 1.830 millones en el trimestre, mostrando una disminución de unos US$ 300 millones respecto al déficit de US$ 2.110 millones del primer trimestre de 2014.

Los ingresos en concepto de cobros de exportaciones de bienes totalizaron US$ 12.885 millones en el trimestre, lo que implicó una disminución de 15% con relación al valor del mismo trimestre del año anterior. Luego del acuerdo sectorial con empresas del complejo agroexportador del cuarto trimestre de 2014 para el ingreso de fondos adicionales, y en un contexto de caída generalizada de los precios internacionales de las materias primas, se registraron cobros de exportaciones del sector oleaginosas y cereales por unos US$ 4.000 millones en el primer trimestre de 2015, mostrando una caída interanual de 20%, es decir unos US$ 1.000 millones menos, mientras que el conjunto del resto de los sectores totalizó liquidaciones por US$ 8.892 millones, registrando un descenso de 12%.

Los pagos de importaciones de bienes del balance cambiario totalizaron US$ 11.191 millones, lo que representó una disminución interanual de 23%.

La cuenta capital y financiera del balance cambiario registró un superávit de US$ 2.169 millones, producto principalmente de ingresos netos del sector público y BCRA por unos US$ 2.400 millones y de las entidades del sector financiero por aproximadamente US$ 370 millones.

Las reservas internacionales brutas del BCRA aumentaron US$ 47 millones en el trimestre, alcanzando un stock US$ 31.490 millones a fines de marzo de 2015, nivel que representó aproximadamente un 40% de la deuda externa pública.