Los ingresos netos récord para un primer trimestre de las transferencias cambiarias por mercancías y desde la vigencia del Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) por inversiones directas, junto con el máximo ingreso neto del sector privado de préstamos financieros de mediano y largo plazo, y la desaceleración de la demanda de activos externos de residentes, se reflejaron en una rápida recuperación del superávit de las operaciones cambiarias con clientes.
En consecuencia, estas operaciones arrojaron un superávit de US$ 2.139 millones en el primer trimestre del año 2008. Este monto se eleva a US$ 3.650 millones, si se excluyen las compras en el MULC del Tesoro Nacional. Este último saldo más que duplicó el resultado del trimestre anterior, aunque fue algo inferior al de igual trimestre del año anterior (US$ 3.987 millones).
El Tesoro Nacional afrontó sus obligaciones en moneda extranjera básicamente con el acceso al mercado de cambios demandando divisas por US$ 1.509 millones, ante la ausencia de nuevas colocaciones de títulos públicos en moneda extranjera.
Las compras netas por parte del BCRA en el mercado de cambios por casi US$ 2.600 millones, junto al rendimiento de las inversiones del BCRA tanto por intereses como por mejoras en la cotización y/o valuación en la moneda de cuenta, constituyeron las principales fuentes del aumento trimestral por US$ 4.287 millones de las reservas internacionales del BCRA. Con este incremento, las mismas alcanzaron a fines de marzo un récord histórico, totalizando US$ 50.464 millones.
La cuenta corriente del balance cambiario registró un superávit récord para el primer trimestre del año de unos US$ 3.600 millones, con una significativa suba de alrededor de US$ 1.000 millones (41%) respecto al resultado del mismo trimestre del año anterior. Los cobros de exportaciones de bienes totalizaron US$ 14.570 millones (alza interanual de 30%); mientras que los pagos por importaciones de bienes alcanzaron los US$ 10.529 millones (crecimiento interanual de 33%).
El déficit por US$ 551 millones de las operaciones de la cuenta capital y financiera cambiaria del sector privado no financiero implicó una menor salida neta de fondos por casi US$ 1.900 millones respecto al cuarto trimestre de 2007. Esta mejora reflejó básicamente la menor demanda neta de activos externos y los ingresos netos récord de inversiones directas de no residentes y de préstamos financieros.
