Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios. 

Aspectos principales

La inflación en los países avanzados se ha mostrado persistente y los bancos centrales de aquellos países han continuado subiendo las tasas de interés y contrayendo la liquidez. Esto, sumado a las turbulencias financieras iniciadas durante marzo, aumentaron los riesgos de recesión, sobre todo en economías avanzadas, lo cual impactó a la baja sobre los precios de materias primas que, en general, registran niveles previos al conflicto bélico entre Rusia y Ucrania. A este panorama internacional, se le suma la sequía que se ha experimentado en el territorio nacional, la cual ha generado una gran merma de la cantidad y calidad del producto exportable que se esperaba para el año.
En este contexto, el 24 de julio el Gobierno Nacional estableció mediante el Decreto 377/2023 la aplicación del “Impuesto PAIS” a las importaciones de gran parte de bienes y servicios con alícuotas de 7,5% y 25%, respectivamente, habiendo excepciones. A su vez, la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) publicó el 25 del mismo mes la Resolución General 5393/2023, en donde se eleva el anticipo de impuesto a las ganancias que se aplica a la adquisición de moneda extranjera para atesoramiento, quedando en 45%.
En la misma línea, y en pos de incentivar las exportaciones, el Gobierno Nacional modificó el vigente
“Programa de Incremento Exportador” mediante el Decreto 378/2023 del 24 de julio, disponiendo un tipo de cambio de $340 por cada USD 1 para los ingresos a través del mercado de cambios por las exportaciones de productos de las economías regionales. Adicionalmente, mediante la Resolución 216/2023 publicada el 24 de julio por la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca, se incluyeron nuevos productos elegibles (entre ellos el maíz) dentro del grupo de economías regionales.
En este contexto, durante julio las y los clientes de las entidades compraron USD 213 millones en el mercado de cambios, a la vez que las entidades realizaron compras por USD 36 millones. Por su parte, el BCRA vendió USD 179 millones en el mercado (compras por USD 1.227 millones a través del Programa de Incremento Exportador) y efectuó pagos netos a través del Sistema de Pagos de Moneda Local por USD 71 millones.
Asimismo, el Tesoro Nacional adquirió de forma directa al BCRA USD 1.193 millones.
El “Sector Privado no Financiero” fue comprador neto de moneda extranjera por USD 186 millones en el
mercado de cambios. Dentro de ese grupo, el principal sector en términos de ventas netas, “Oleaginosas y cereales”, registró ingresos netos por USD 1.583 millones, un 41% menos que en el mismo mes de 2022. Los menores ingresos netos por bienes del sector durante julio responden a los efectos de la sequía sobre el producto exportable.
El “Sector Real excluyendo Oleaginosas y Cereales” fue comprador neto de divisas por un total de USD 1.269 millones, exhibiendo una reducción interanual del 57% de sus compras, explicado fundamentalmente por el déficit de las cuentas Bienes y Servicios.
Las “Personas humanas” compraron de forma neta USD 518 millones, principalmente para gastos por viajes y otros consumos efectuados con tarjetas con proveedores no residentes (con un resultado neto de USD 319 millones) y para atesoramiento (con un neto de USD 171 millones por compras de billetes).
El sector “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, efectuó ventas netas en el mes por USD 17 millones.