Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios. 

Resumen ejecutivo

De acuerdo con el informe de perspectivas económicas de la OCDE, la economía mundial crece a un ritmo modesto, pero con perspectivas favorables. Las condiciones monetarias restrictivas siguen teniendo impacto, sobre todo en los mercados de crédito y de la construcción, a la vez que se evidencia una caída de la inflación más rápida de lo previsto, por lo que la confianza del sector privado estaría fortaleciéndose. Se evidencia una divergencia en la evolución de las distintas economías, principalmente entre los magros resultados de las economías avanzadas de Europa y el fuerte crecimiento de Estados Unidos y algunas economías emergentes.
En el ámbito local, en línea con lo decidido por las autoridades y anunciado en los objetivos y planes de
política monetaria y cambiaria para 2024, se fijó una meta de financiamiento monetario al Tesoro Nacional nulo para 2024. Además, en mayo el BCRA continuó con las subastas de BOPREAL, ya habiendo adjudicado la totalidad de las 3 series, por VN USD 5 mil millones, VN USD 2 mil millones y VN USD 3 mil millones, respectivamente. Cabe destacar que, a partir del mes de mayo, se habilitó la participación a la suscripción del BOPREAL a personas jurídicas que quisieran distribuir utilidades y/o dividendos a accionistas no residentes, la cual totalizó unos USD 1.682 millones.
En abril, las y los clientes de las entidades vendieron USD 2.900 millones en el mercado de cambios y las entidades vendieron USD 404 millones. Por su parte, el BCRA compró USD 3.347 millones y efectuó pagos netos a través del Sistema de Pagos de Moneda Local (SML) por USD 43 millones. Adicionalmente, el Tesoro Nacional realizó compras directas al BCRA por USD 468 millones.
El “Sector Privado no Financiero” fue vendedor neto de moneda extranjera por USD 3.061 millones en el
mercado de cambios. Dentro de ese grupo, el sector “Oleaginosas y Cereales” volvió a ser el principal sector oferente de moneda extranjera, registrando ingresos netos por USD 1.762 millones, en gran parte explicado por su resultado en el rubro “Bienes”. A su vez, el sector “Sector Real excluyendo Oleaginosas y cereales” registró ingresos netos por USD 1.520 millones.
Las “Personas humanas” compraron de forma neta USD 274 millones, principalmente para gastos por viajes y otros consumos efectuados con tarjetas con proveedores no residentes, con un resultado neto de USD 249 millones.
El sector “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, realizó ventas netas por USD 53 millones.
La cuenta corriente cambiaria registró un superávit de USD 2.277 millones en abril, explicado por ingresos netos en las cuentas “Bienes” e “Ingreso Secundario” por USD 2.737 millones y USD 12 millones, parcialmente compensados por el déficit de las cuentas “Ingreso Primario” y “Servicios” por USD 290 millones y USD 183
millones, respectivamente.
La cuenta financiera cambiaria resultó deficitaria por USD 2.012 millones en abril, resultado que se explica por los déficits de los sectores “Gobierno Nacional y BCRA” y “Otros Movimientos Netos” por USD 2.404 millones y USD 123 millones, parcialmente compensados por los superávits de los sectores “Sector Privado No Financiero” y “Sector Financiero” por USD 418 millones y USD 97 millones, respectivamente.
Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario / Abril 2024 | BCRA | 5
En abril las reservas internacionales del BCRA aumentaron en USD 451 millones, finalizando el mes en un nivel de USD 27.578 millones. Este incremento fue explicado principalmente por las compras netas del BCRA en el mercado de cambios y por el aumento de la cotización en dólares estadounidenses de los activos que componen las reservas por USD 188 millones, parcialmente compensados por los pagos brutos de capital al Fondo Monetario Internacional por USD 1.927 (1.462 millones de DEG), pagos netos de capital a organismos internacionales (excluyendo al FMI) por USD 621 millones, por la caída de las tenencias en moneda extranjera de las entidades en el BCRA por USD 513 millones, y por los pagos netos efectuados por el BCRA a través del Sistema de Pagos de Moneda Local (SML) por USD 42 millones.