Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios, correspondiente a septiembre.

La economía mundial continúa transitando una crisis sanitaria y económica frente a la pandemia de COVID-19, con impactos tanto en el nivel de actividad global como local, en los flujos de comercio y en los movimientos de capitales. En los últimos meses, el BCRA implementó modificaciones normativas que afectan al mercado de cambios (Comunicación “A” 7030 y sus modificatorias, y la Comunicación “A” 7106, entre otras) con el fin de promover una más eficiente asignación de las divisas. En este contexto, las y los clientes de las entidades, y éstas últimas, compraron en el mercado de cambios USD 1.536 millones y USD 101 millones, respectivamente, totalizando USD 1.637 millones, que fueron vendidos por el BCRA. Adicionalmente, la autoridad monetaria efectuó ventas de forma directa al Tesoro Nacional por USD 337 millones.

El sector real fue comprador neto de moneda extranjera por USD 590 millones.

Dentro de ese grupo, el principal sector en términos de ventas netas históricas, “Oleaginosas y Cereales”, registró ingresos netos por USD 1.579 millones, con una reducción de 12% respecto a los registrados en el mismo período de 2019. Este nivel de ingresos estuvo en línea con las estimaciones de exportaciones netas de bienes, lo que implicaría que el sector habría frenado la cancelación de deuda por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones observada durante gran parte del año. El nivel de endeudamiento con el exterior del sector por financiamiento a exportaciones continúa en niveles mínimos.

El “Sector Real excluyendo Oleaginosas y Cereales”, en cambio, fue comprador neto en el mercado con un total de USD 2.169 millones, lo que significó un aumento en sus compras netas de aproximadamente USD 550 millones respecto al mes inmediato anterior. Las compras fueron destinadas principalmente a realizar pagos netos por bienes y servicios, y a cancelar deuda financiera.

Las “Personas humanas” compraron de forma neta USD 803 millones, básicamente por billetes para atesoramiento (USD 631 millones, con descenso de 16% con respecto al mes previo, como consecuencia de los cambios normativos introducidos a mediados de septiembre), y para gastos efectuados con tarjetas por consumos en el exterior (unos USD 130 millones, con caída de 62% interanual, en el marco de continuidad del cierre de fronteras por la pandemia de COVID-19).

El sector “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, efectuaron compras netas en el mes por USD 124 millones.

La cuenta corriente cambiaria, que comprende el resultado neto de operaciones de cambio registradas como exportaciones netas de bienes y servicios, e ingreso primario y secundario, registró un déficit de USD 601 millones, explicado por las compras netas por “Ingreso primario” y “Servicios”.

La cuenta financiera del “Sector Privado No Financiero” tuvo un déficit de USD 1.098 millones, como consecuencia de la formación neta de activos externos y de las cancelaciones netas de deuda financiera.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Sector Financiero” resultaron superavitarias en USD 205 millones, explicado por la disminución de los activos externos líquidos de las entidades que conforman la Posición General de Cambios (PGC) por USD 246 millones, parcialmente compensada por las cancelaciones de deuda financiera y líneas de crédito por USD 40 millones.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Gobierno General y BCRA” resultaron deficitarias en USD 208 millones, explicado principalmente por los egresos netos de deuda y aportes a organismos internacionales por un total de USD 206 millones.

Durante septiembre, las reservas internacionales del BCRA disminuyeron USD 1.463 millones, finalizando el mes en un nivel de USD 41.379 millones.