Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios, correspondiente a enero.

Nuevamente en enero el BCRA realizó compras netas a través del mercado de cambios, en esta oportunidad por USD 159 millones, lo que permitió que las reservas internacionales aumentaran USD 127 millones en el mes.

La economía mundial continúa transitando una crisis sanitaria y económica frente a la pandemia de COVID-19, con impactos tanto en el nivel de actividad global como local, en los flujos de comercio y en los movimientos de capitales. En los últimos meses, el BCRA implementó modificaciones normativas que afectan al mercado de cambios con el fin de promover una asignación de divisas más eficiente. En este contexto, las y los clientes de las entidades vendieron de forma neta en el mercado de cambios USD 188 millones, los cuales fueron comprados por el BCRA como fue mencionado y por las entidades por USD 29 millones. El Tesoro Nacional y el BCRA no efectuaron en enero operaciones de cambio entre ellos de forma directa.

El sector real fue vendedor neto de moneda extranjera por USD 582 millones.

Dentro de ese grupo, el principal sector en términos de ventas netas en términos históricos en el mercado de cambios, “Oleaginosas y Cereales”, registró ingresos netos por USD 2.045 millones, mostrando un aumento de 25% respecto a los registrados en el mismo período de 2020. Los ingresos netos por Bienes del sector estuvieron unos USD 400 millones por debajo de los flujos netos aduaneros del mes, lo que implicaría cierta reducción en el nivel de endeudamiento comercial del sector.

El “Sector Real excluyendo Oleaginosas y Cereales”, en cambio, fue comprador neto en el mercado de cambios con un total de USD 1.463 millones. Las compras fueron destinadas principalmente a realizar pagos por bienes y servicios, y a cancelar deuda financiera.

Las “Personas humanas” compraron de forma neta USD 277 millones, básicamente para atesoramiento (USD 137 millones en billetes, con descenso de 13% respecto al mes previo), y para gastos efectuados con tarjetas por consumos con proveedores no residentes (unos USD 105 millones, con caída de 50% si se lo compara con igual mes del año anterior, en el marco de continuidad de la pandemia de COVID-19).

El sector “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, efectuaron compras netas en el mes por USD 26 millones.

La cuenta corriente cambiaria, que comprende los flujos netos por exportaciones netas de bienes y servicios e ingreso primario y secundario, registró un superávit de USD 417 millones, explicado principalmente por las ventas netas por “Bienes”, parcialmente compensadas por compras netas por “Ingreso primario” y “Servicios”.

La cuenta financiera cambiaria del “Sector Privado No Financiero” tuvo un déficit de USD 366 millones, como consecuencia de las cancelaciones netas de deuda financiera y las compras de billetes de las personas humanas, en parte compensado por los ingresos netos de inversión extranjera directa.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Sector Financiero” resultaron superavitarias en USD 314 millones, explicado por la disminución de los activos externos líquidos de las entidades que conforman la Posición General de Cambios (PGC) por USD 320 millones, parcialmente compensado por las cancelaciones netas de deuda financiera y líneas de crédito.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Gobierno General y BCRA” resultaron deficitarias en USD 556 millones, explicado principalmente por la cancelación neta de deuda financiera.