Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios, correspondiente a febrero.

Nuevamente en febrero el Banco Central realizó compras netas a través del mercado de cambios, en esta oportunidad por USD 633 millones. Por su parte, las reservas internacionales del BCRA aumentaron USD 3 millones en el mes, afectadas principalmente por los pagos netos de capital e intereses de deuda del Gobierno Nacional y por la caída en las cotizaciones de los distintos activos de reserva con relación al dólar estadounidense.

La economía mundial continúa transitando una crisis sanitaria y económica frente a la pandemia de COVID-19, con impactos tanto en el nivel de actividad global como local, en los flujos de comercio y en los movimientos de capitales. En los últimos meses, el BCRA implementó modificaciones normativas que afectan al mercado de cambios con el fin de promover una asignación de divisas más eficiente. En este contexto, las y los clientes de las entidades y las mismas vendieron de forma neta en el mercado de cambios USD 632 millones y USD 1 millón, respectivamente, los cuales fueron comprados por el BCRA. El Tesoro Nacional realizó compras directas al BCRA por USD 456 millones.

El sector real fue vendedor neto de moneda extranjera por USD 1.161 millones.

Dentro de ese grupo, el principal sector en términos de ventas netas en el mercado de cambios, “Oleaginosas y Cereales”, registró ingresos netos por USD 2.121 millones. Este nivel constituyó un récord para un mes de febrero y más que duplicó los ingresos registrados en el mismo periodo de 2020, en un contexto de elevados precios internacionales de los commodities agrícolas.

El “Sector Real excluyendo Oleaginosas y Cereales”, en cambio, fue comprador neto en el mercado de cambios con un total de USD 959 millones. Las compras fueron destinadas principalmente a realizar pagos por bienes y servicios, y a cancelar deuda financiera.

Las “Personas humanas” compraron de forma neta USD 157 millones, básicamente para gastos efectuados con tarjetas por consumos con proveedores no residentes (unos USD 94 millones, mostrando una caída de 54% con respecto a igual mes del año anterior, en el marco de continuidad de la pandemia de COVID-19) y para atesoramiento (USD 91 millones en billetes, con un descenso de 34% respecto al mes previo).

El sector “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, efectuaron compras netas en el mes por USD 14 millones.

La cuenta corriente cambiaria, que comprende los flujos netos por exportaciones netas de bienes y servicios e ingreso primario y secundario, registró un superávit de USD 751 millones. Este resultado está explicado principalmente por el elevado resultado neto por “Bienes”, que también constituyó un récord para un febrero, parcialmente compensado por compras netas por “Ingreso primario” y “Servicios”.

La cuenta financiera cambiaria del “Sector Privado No Financiero” tuvo un déficit de USD 368 millones como consecuencia de las cancelaciones netas de deuda financiera y las compras de billetes de las personas humanas, en parte compensadas por los ingresos netos de inversión extranjera directa.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Sector Financiero” resultaron superavitarias en USD 219 millones, explicado por la disminución de los activos externos líquidos de las entidades que conforman la Posición General de Cambios (PGC) por USD 249 millones, parcialmente compensada por las cancelaciones netas de deuda financiera y líneas de crédito.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Gobierno General y BCRA” resultaron deficitarias en USD 373 millones, explicado principalmente por la cancelación neta de deuda financiera.