Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios, correspondiente a junio.

En junio, el Banco Central nuevamente realizó compras netas a través del mercado de cambios, en esta oportunidad por USD 766 millones, lo que permitió que las reservas internacionales del BCRA se incrementaran en el mes por USD 565 millones.

La economía doméstica y mundial continúa transitando una recuperación gradual a partir de la crisis sanitaria y económica que significa la pandemia de COVID-19, la cual impactó tanto en el nivel de actividad global como local, en los flujos de comercio y en los movimientos de capitales. En los últimos meses, el BCRA implementó modificaciones normativas que afectan al mercado de cambios con el fin de promover una asignación de divisas más eficiente. En este contexto, las y los clientes de las entidades y las mismas vendieron de forma neta en el mercado de cambios USD 611 millones y USD 155 millones, respectivamente, los cuales fueron comprados por el BCRA. Asimismo, el Tesoro Nacional realizó compras directas al BCRA por USD 210 millones.

El sector real fue vendedor neto de moneda extranjera por USD 922 millones. Dentro de ese grupo, el principal sector en términos de ventas netas en el mercado de cambios, “Oleaginosas y Cereales”, registró ingresos netos por USD 3.603 millones. En un contexto de elevados precios internacionales de los productos agrícolas y en línea con el comportamiento estacional esperado del sector, se observó un aumento interanual del 67%. Los ingresos por cobros de exportaciones de bienes del sector se ubicaron en niveles superiores a los flujos aduaneros de exportaciones FOB en unos USD 500 millones, lo que implicaría un nuevo incremento del nivel de endeudamiento comercial del sector.

El “Sector Real excluyendo Oleaginosas y Cereales”, en cambio, fue comprador neto en el mercado de cambios con un total de USD 2.681 millones. Las compras fueron destinadas principalmente a realizar pagos por importaciones de bienes y servicios, y a cancelar deuda financiera.

Las “Personas humanas” compraron de forma neta USD 241 millones, básicamente para gastos efectuados con tarjetas por consumos con proveedores no residentes (unos USD 133 millones, mostrando un aumento de 29% con respecto al mes anterior, en el marco de continuidad de la pandemia de COVID-19) y para atesoramiento (USD 76 millones en billetes, con un incremento de 53% respecto al mes previo y un descenso de 88% interanual).

El sector “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, efectuó compras netas en el mes por USD 41 millones.

La cuenta corriente cambiaria, que comprende los flujos netos por exportaciones netas de bienes y servicios e ingreso primario y secundario, registró un superávit de USD 1.254 millones. Este resultado fue explicado principalmente por el resultado neto positivo por “Bienes” por USD 1.769 millones, parcialmente compensado por las compras netas por “Ingreso primario” y “Servicios”.

La cuenta financiera cambiaria del “Sector Privado No Financiero” tuvo un déficit de USD 601 millones en el mes, destacándose las cancelaciones netas de deuda financiera por USD 670 millones.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Sector Financiero” resultaron deficitarias en USD 255 millones, explicado básicamente por el aumento de los activos externos líquidos de las entidades que conforman la Posición General de Cambios (PGC).

Por su parte, las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Gobierno General y BCRA” resultaron deficitarias en USD 70 millones.