Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios, correspondiente a septiembre.

La economía doméstica y mundial continúa transitando una recuperación gradual a partir de la crisis sanitaria y económica que significa la pandemia de COVID-19, la cual impactó tanto en el nivel de actividad global como local, en los flujos de comercio y en los movimientos de capitales. En los últimos meses, el BCRA perfeccionó la regulación cambiaria con el fin de promover una asignación de divisas más eficiente. En este contexto, las entidades y sus clientes compraron de forma neta en el mercado de cambios USD 124 millones y USD 905 millones, respectivamente, los cuales fueron vendidos por el BCRA. Adicionalmente, el Tesoro Nacional realizó ventas directas al BCRA por USD 4.014 millones.

El sector real fue comprador neto de moneda extranjera por USD 172 millones. Dentro de ese grupo, el principal sector en términos de ventas netas en el mercado de cambios, “Oleaginosas y Cereales”, registró ingresos netos por USD 2.463 millones, observándose un aumento interanual del 56%, en un contexto de mayores precios internacionales de los productos agrícolas. Por su parte, las exportaciones FOB del sector alcanzaron en septiembre un récord histórico en términos nominales de USD 3.724 millones, ubicándose por encima de los ingresos por cobros de exportaciones de bienes, lo que implicaría una reducción del nivel de endeudamiento comercial del sector en el mes.

El “Sector Real excluyendo Oleaginosas y Cereales”, en cambio, fue comprador neto en el mercado de cambios con un total de USD 2.636 millones. Las compras fueron destinadas principalmente a realizar pagos de importaciones de bienes y servicios, y a cancelar deuda financiera.

Las “Personas humanas” compraron de forma neta USD 326 millones, básicamente para gastos efectuados con tarjetas por consumos con proveedores no residentes y para atesoramiento, por USD 149 millones y USD 134 millones, respectivamente en términos netos.

El sector “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, efectuó compras netas en el mes por USD 217 millones.

La cuenta corriente cambiaria, que comprende los flujos netos por exportaciones netas de bienes y servicios e ingreso primario y secundario, registró un déficit de USD 785 millones. Este resultado fue explicado principalmente por los egresos netos en concepto de “Servicios” e “Ingreso primario” por USD 558 millones y USD 529 millones respectivamente, compensados parcialmente por los ingresos netos por “Bienes” por USD 316 millones.

La cuenta financiera cambiaria del “Sector Privado No Financiero” tuvo un déficit de USD 378 millones en el mes, destacándose las cancelaciones netas de deuda financiera por USD 424 millones.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Sector Financiero” resultaron superavitarias en USD 293 millones, explicado básicamente por la caída por USD 307 millones de los activos externos líquidos de las entidades que conforman la Posición General de Cambios (PGC).

Por su parte, las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Gobierno General y BCRA” resultaron deficitarias en USD 2.106 millones, explicado principalmente por la cancelación de vencimientos de capital con el Fondo Monetario Internacional.

En septiembre, las reservas internacionales del BCRA disminuyeron USD 3.269 millones, finalizando el mes en un nivel de USD 42.911 millones.