Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios, correspondiente a marzo.

La economía global continúa recuperándose, pero moderando su ritmo frente a la incertidumbre asociada al conflicto armado entre Rusia y Ucrania. Como consecuencia, se observó un fuerte impacto en los mercados financieros y de materias primas. En este contexto, el BCRA perfeccionó la regulación cambiaria con el fin de promover una asignación de divisas más eficiente. En marzo, las y los clientes de las entidades vendieron en el mercado de cambios USD 287 millones, mientras que las entidades realizaron ventas netas por USD 113 millones, los cuales fueron comprados por el BCRA por USD 477 millones (adicionales a los pagos netos a través del Sistema de Pagos de Moneda Local por USD 77 millones).

En marzo, se concretó el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el marco de un Programa de Facilidades Extendidas (PFE) a efectos de refinanciar la deuda asumida por la República Argentina en el acuerdo Stand By suscripto en junio de 2018, conforme la legislación vigente.12 En este contexto, se registraron desembolsos brutos del organismo en marzo USD 9.651 millones, de los cuales se utilizaron para cancelar vencimientos y comisiones con el propio organismo por USD 2.778 millones y USD 121 millones, respectivamente, resultando en ingresos netos por USD 6.752 millones (valorizados en USD/DEG al tipo de pase corriente). Estas operaciones permitieron que las reservas internacionales del BCRA se incrementaran USD 6.120 millones, finalizando el mes en un nivel de USD 43.137 millones.

El “Sector real” fue vendedor neto de moneda extranjera por USD 1.185 millones. Dentro de ese grupo, el principal sector en términos de ventas netas en el mercado de cambios, “Oleaginosas y cereales”, registró ingresos netos por USD 3.595 millones, con un aumento interanual del 13%.

El “Sector real excluyendo Oleaginosas y cereales”, en cambio, fue comprador neto por un total de USD 2.409 millones. Las compras fueron destinadas principalmente a realizar pagos de importaciones de bienes y servicios, y a cancelar deuda financiera.

Las “Personas humanas” compraron de forma neta USD 537 millones, básicamente para atender gastos efectuados con tarjetas por consumos con proveedores no residentes y para atesoramiento, por USD 323 millones y USD 165 millones, respectivamente.

El sector “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, efectuó compras netas en el mes por USD 205 millones.

La cuenta corriente cambiaria, que comprende los flujos netos por exportaciones netas de bienes y servicios e ingreso primario y secundario, registró un superávit de USD 486 millones. Este resultado fue explicado por los ingresos netos en concepto de “Bienes” por USD 1.853 millones, parcialmente compensados por los resultados deficitarios de “Servicios”, “Ingreso primario” e “Ingreso secundario” por USD 1.040 millones, USD 314 millones y por USD 12 millones respectivamente.

La cuenta financiera cambiaria del “Sector privado no financiero” tuvo un déficit de USD 586 millones en el mes, destacándose las cancelaciones netas de deuda financiera y préstamos de otros Organismos Internacionales por USD 252 millones.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Sector financiero” resultaron deficitarias en USD 353 millones, destacándose el incremento por USD 317 millones de los activos externos líquidos de las entidades que conforman la Posición General de Cambios (PGC).

Por su parte, las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Gobierno General y BCRA” resultaron superavitarias en USD 6.738 millones, principalmente por los desembolsos netos del Fondo Monetario Internacional por USD 6.873 millones en el marco de la firma del Programa de Facilidades Extendidas.