Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Este informe analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios, correspondiente a abril.

Aspectos principales

La economía global continúa recuperándose, pero moderando su ritmo frente a la incertidumbre asociada al conflicto armado entre Rusia y Ucrania, las restricciones en China por el rebrote de COVID-19 y el consecuente incremento de la inflación y de las tasas de interés de referencia en las principales economías del mundo. Como consecuencia, se observó un fuerte impacto en los mercados financieros y de materias primas. En este contexto, el BCRA perfeccionó la regulación cambiaria con el fin de promover una asignación de divisas más eficiente. En abril, las y los clientes de las entidades vendieron en el mercado de cambios USD 34 millones, mientras que las entidades realizaron ventas netas por USD 95 millones, los cuales fueron comprados por el BCRA por USD 211 millones (que, por otra parte, realizó pagos netos a través del Sistema de Pagos de Moneda Local por USD 81 millones).

El “Sector real” fue vendedor neto de moneda extranjera por USD 840 millones. Dentro de ese grupo, el principal sector en términos de ventas netas en el mercado de cambios, “Oleaginosas y cereales”, registró ingresos netos por USD 3.358 millones, con un aumento interanual del 3%.

El “Sector real excluyendo Oleaginosas y cereales”, en cambio, fue comprador neto por un total de USD 2.518 millones, exhibiendo un incremento interanual del 59%. Las compras fueron destinadas principalmente a realizar pagos de importaciones de bienes y servicios, y a cancelar deuda financiera.

Las “Personas humanas” compraron de forma neta USD 470 millones, básicamente para atender gastos efectuados con tarjetas por consumos con proveedores no residentes y para atesoramiento, por USD 301 millones y USD 138 millones, respectivamente.

El sector “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, efectuó compras netas en el mes por USD 223 millones.

La cuenta corriente cambiaria, que comprende los flujos netos por exportaciones netas de bienes y servicios e ingreso primario y secundario, registró un superávit de USD 276 millones. Este resultado fue explicado por los ingresos netos en concepto de “Bienes” por USD 1.403 millones, parcialmente compensados por los resultados deficitarios de “Servicios” e “Ingreso primario” por USD 866 millones y por USD 261 millones respectivamente.

La cuenta financiera cambiaria del “Sector privado no financiero” tuvo un déficit de USD 431 millones en el mes, destacándose los registros por las cancelaciones de saldos en moneda extranjera con entidades locales por el uso de tarjetas con proveedores no residentes por USD 237 millones (las cuales no conllevan una demanda neta de moneda extranjera como se explica en el Apartado 1), las cancelaciones de préstamos con el exterior y títulos de deuda por USD 54 millones, de préstamos financieros locales por USD 47 millones y con otros organismos internacionales por USD 26 millones.

Las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Sector financiero” resultaron superavitarias en USD 439 millones, destacándose la caída por USD 460 millones de los activos externos líquidos de las entidades que conforman la Posición General de Cambios (PGC).

Por su parte, las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del “Gobierno General y BCRA” resultaron deficitarias en USD 760 millones, principalmente por cancelaciones de capital con el Fondo Monetario Internacional por el equivalente a USD 687 millones.

En abril las reservas internacionales del BCRA disminuyeron USD 1.131 millones, afectadas principalmente por el impacto de la caída de la cotización en dólares estadounidenses de los activos que las componen por USD 1.087 millones, finalizando el mes en un nivel de USD 42.007 millones.