Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario

Resumen ejecutivo

En enero, el BCRA y el Tesoro Nacional efectuaron compras netas en el mercado de cambios por USD 1.158 millones y USD 265 millones, respectivamente, mientras que las entidades y los clientes de las entidades vendieron USD 740 millones y USD 638 millones, respectivamente. Por su parte, el BCRA efectuó pagos netos a través del Sistema de Pagos de Moneda Local (SML) por USD 45 millones.

El “Sector Privado no Financiero” fue vendedor neto de moneda extranjera por USD 548 millones en el mercado de cambios. Dentro de este grupo, el sector “Oleaginosas y Cereales” fue el principal sector oferente de moneda extranjera en el mercado de cambios durante el mes, registrando ventas netas por USD 2.121 millones, en gran medida explicados por su resultado en el rubro “Bienes”. A su vez, el “Sector Real excluyendo Oleaginosas y Cereales” registró ventas netas por USD 1.311 millones, explicadas principalmente por ingresos netos de “Deuda, IED, cartera y otras operaciones” por USD 1.588 millones.

Las “Personas humanas” tuvieron la mayor compra neta sectorial de moneda extranjera del mes por USD 3.146 millones, principalmente por compras netas de billetes sin fines específicos por USD 2.203 millones.

Cabe señalar que parte de estos fondos queda depositada en cuentas locales o es utilizada posteriormentepara la cancelación de consumos con tarjetas en moneda extranjera y por ello no incrementa la posición de activos externos del sector privado. De la misma manera, los egresos por divisas, que en su mayoría constituyen transferencias de depósitos locales al exterior (operaciones de canje), pueden ser destinados a la cancelación de pasivos externos (por ejemplo, para pagos de deuda comercial y financiera externa o utilidades y dividendos).

En lo que fue el balance cambiario de enero, se registró un déficit de cuenta corriente de USD 919 millones, explicado principalmente por los egresos netos de las cuentas “Ingreso primario” y “Servicios” por USD 2.007 millones y USD 946 millones, parcialmente compensados por los ingresos netos de “Bienes” y de “Ingreso secundario” por USD 2.014 millones y USD 20 millones, respectivamente. A su vez, la cuenta financiera cambiaria resultó superavitaria por USD 3.147 millones. Dicho resultado se explicó por los superávits del “Sector Financiero”, de “Otros Movimientos Netos” y del “Gobierno Nacional y BCRA” por USD 1.668 millones, USD 1.363 millones y USD 584 millones, respectivamente, parcialmente compensados por los egresos netos del “Sector Privado No Financiero” por USD 469 millones.

Las reservas internacionales del BCRA aumentaron USD 3.336 millones en enero, finalizando el mes en un nivel de USD 44.503 millones. Este resultado se explicó principalmente por el ingreso de una operación de REPO del BCRA con bancos internacionales por USD 3.000 millones. A su vez, se registró una suba en las reservas internacionales por el aumento de las tenencias en moneda extranjera de las entidades en el BCRA por USD 2.202 millones, por el aumento de la cotización en dólares estadounidenses de los activos que componen las reservas por USD 1.240 millones, por las compras de moneda extranjera en el mercado de cambios por parte del BCRA por USD 1.158 millones y del Tesoro Nacional por USD 265 millones. Estos movimientos fueron parcialmente compensados por la cancelación neta de capital e intereses de títulos públicos por USD 4.404 millones, y por los pagos netos efectuados por el BCRA a través del SML por USD 45 millones.