El vicepresidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Vladimir Werning, brindó la presentación titulada “La Evolucion del Regimen de Agregados Monetarios en Argentina: De la Estabilización (2024) y la Transición de Régimen (2025), a la Remonetización Impulsada por la Demanda (2026+) y Conducente a la Acumulacion de Reservas”.
TEMARIO
1 | Estabilización Monetaria (2024)
Adopción de un objetivo monetario para salir de un régimen de alta inflación (dominancia fiscal, “overhang monetario”).
2 | Transición de Régimen (2025)
Adaptando las metas monetarias para abandonar la represión financiera (controles de divisas) y enfrentar los riesgos binarios (elecciones).
A | Enfrentar “costos de transicion” en el corto plazo: Un ancla nominal basada en cantidad de dinero requiere flexibilidad en tipos de cambio y tasas.
B | Gestionar los “costos de transicion” sobre el mercado interno: El progreso ya es visible y traerá beneficios a largo plazo.
C | Gestionar los “riesgos binarios”: Un shock electoral extraordinario, pero temporal, que deprimió la demanda de dinero.
3 | Re-monetización (2026 en adelante)
Gestionar el objetivo monetario para satisfacer una recuperación genuina de la demanda de dinero y la acumulacion de reservas.
La presentación se realizó en inglés. La versión en español estará disponible a la brevedad.
