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Ensayos Económicos N°67- Diciembre 2012

¿Colchones contables o de liquidez? Los riesgos de subestimar aspectos financieros de las reglas anticíclicas

Alejandra Anastasi
Banco Central de la República Argentina

Verónica Balzarotti
Banco Central de la República Argentina


Resumen

El impacto del ciclo económico sobre el flujo de fondos generado internamente por los bancos es un factor importante en la dinámica procíclica del negocio bancario tradicional. Este aspecto ha tendido a subestimarse en la discusión sobre regulaciones contracíclicas. El debate se ha centrado en la necesidad de disminuir la escasez de capital durante las recesiones y en las discrepancias que se presentan entre las normas contables y las prudenciales. Por el contrario, la importancia de los incentivos que surgen a partir de estas regulaciones ha recibido poca atención. Con un ejercicio de banco representativo intentamos ilustrar los efectos dinámicos de ciertos esquemas de regulación contracíclica, poniendo énfasis en el impacto sobre los flujos de fondos. Mostramos que un esquema de previsiones contracíclicas modifica el impacto temporal del ciclo económico en los resultados contables, pero puede agudizar el deterioro del flujo de fondos internos en la fase negativa. También se estudian esquemas regulatorios contracíclicos que modifican las exigencias de capital y de liquidez. Además del impacto mencionado sobre el flujo de fondos, se advierten problemas que pueden derivarse de estas propuestas asociados a la interrelación entre la contabilidad, las señales (siendo que el negocio bancario de por sí está sujeto a problemas de agencia y de información asimétrica) y los incentivos a “administrar el balance” (para aprovechar las diferencias de valuación entre el segmento regulado y el no regulado).

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Fecha de publicación: 01/12/2012

Cómo citar este trabajo: Anastasi, A. y V. Balzarotti (2012); "¿Colchones contables o de liquidez? Los riesgos de subestimar aspectos financieros de las reglas anticíclicas", Ensayos Económicos, N°67, Diciembre.