Buenos Aires, 09 de mayo de 2017. En las últimas dos semanas se conocieron los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). Con respecto a la medición de marzo, las expectativas de inflación para 2017 disminuyeron de 21,2% a 21,0% para el nivel general del IPC-GBA y aumentaron de 18,7% a 19,0% para su componente núcleo. La inflación esperada para los próximos 12 meses cayó de 18,9% a 17,9% para el nivel general y de 17,3% a 16,2% para el núcleo. Para 2018, la inflación esperada descendió de 15,0% a 14,6% para el nivel general del IPC-GBA y se mantuvo en 13,0% para su componente núcleo. Las expectativas se mantienen por encima de las metas de inflación de la autoridad monetaria para 2017 (12- 17%) y para 2018 (8-12%).
En septiembre de 2016, durante el lanzamiento del esquema de metas de inflación, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció que utilizaría el IPC Nacional como índice de referencia a partir del inicio de su publicación. El INDEC anunció que a partir de julio publicará un IPC Nacional, por lo que el BCRA empalmará este índice con el IPC-GBA para el período en que aquel no estaba disponible. Tanto la autoridad monetaria como los analistas encuestados en el REM (ver anexo) esperan un comportamiento muy similar entre estos índices.
Las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales y privadas monitoreados por el BCRA confirman que la inflación de abril se situó en un nivel más alto que el compatible con el sendero buscado para esta época del año, mientras que sugieren que en mayo la economía retoma el proceso de desinflación.
La autoridad monetaria ha realizado un endurecimiento de la política monetaria, a través de operaciones de mercado desde principios de marzo y un aumento de la tasa de política monetaria el 11 de abril.
El BCRA procurará manejar las condiciones de liquidez a los fines de asegurar que el proceso de desinflación se encauce, quedando listo para actuar nuevamente en caso de ser necesario.
Como resultado de toda la información disponible, el BCRA decidió mantener inalterada su tasa de política monetaria, el centro del corredor de pases a 7 días, en 26,25%.
El Banco Central seguirá manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflación continúe hacia su objetivo de una inflación entre 12% y 17% durante 2017.
Anexo
Monitor de Precios |
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nov.-16 |
dic.-16 |
ene.-17 |
feb.-17 |
mar.-17 |
abr.-17 |
|||||||
%m |
%ia |
%m |
%ia |
%m |
%ia |
%m |
%ia |
%m |
%ia |
%m |
%ia |
|
IPC INDEC |
1.6 |
n/d |
1.2 |
n/d |
1.3 |
n/d |
2.5 |
n/d |
2.4 |
n/d |
n/d |
n/d |
IPC INDEC Núcleo |
1.7 |
n/d |
1.7 |
n/d |
1.3 |
n/d |
1.8 |
n/d |
1.8 |
n/d |
n/d |
n/d |
IPC CABA |
2.0 |
44.8 |
1.2 |
41.0 |
1.9 |
38.0 |
2.2 |
35.6 |
2.9 |
35.0 |
n/d |
n/d |
IPC CABA Núcleo |
1.6 |
39.4 |
1.3 |
35.2 |
2.0 |
32.5 |
1.6 |
30.8 |
2.8 |
29.9 |
n/d |
n/d |
IPC San Luis |
1.3 |
38.8 |
0.9 |
31.4 |
1.2 |
27.7 |
1.7 |
26.4 |
3.1 |
26.6 |
n/d |
n/d |
IPC Córdoba |
1.2 |
39.1 |
1.8 |
34.4 |
1.5 |
32.3 |
2.3 |
31.3 |
3.4 |
31.7 |
n/d |
n/d |
IPC Córdoba Núcleo |
1.2 |
36.3 |
1.4 |
29.6 |
1.6 |
27.6 |
1.3 |
26.7 |
2.5 |
27.3 |
n/d |
n/d |
IPIM |
1.1 |
n/d |
0.8 |
34.6 |
1.5 |
25.3 |
1.7 |
21.4 |
0.9 |
19.6 |
n/d |
n/d |
IPIB |
0.9 |
n/d |
0.8 |
33.2 |
1.6 |
24.0 |
1.3 |
19.4 |
0.6 |
17.4 |
n/d |
n/d |
IPP |
0.9 |
n/d |
0.8 |
34.3 |
1.7 |
24.9 |
1.2 |
20.3 |
0.2 |
17.7 |
n/d |
n/d |
ICC |
1.4 |
36.1 |
0.8 |
33.5 |
2.4 |
33.2 |
1.7 |
32.8 |
1.1 |
32.6 |
n/d |
n/d |
ICC - Materiales |
1.9 |
34.5 |
1.3 |
27.5 |
1.9 |
22.4 |
1.7 |
20.9 |
2.0 |
21.1 |
n/d |
n/d |
ICC - Mano de Obra |
0.9 |
34.7 |
0.5 |
35.1 |
2.9 |
38.7 |
0.2 |
38.8 |
0.1 |
38.1 |
n/d |
n/d |
REM IPC INDEC - 2017 |
20.2 |
21.0 |
20.8 |
20.8 |
21.2 |
21.0 |
||||||
REM IPC Núcleo INDEC - 2017 |
18.0 |
18.4 |
18.4 |
18.5 |
18.7 |
19.0 |
||||||
REM IPC Nacional - 2017 |
19.3 |
19.6 |
20.0 |
20.1 |
20.3 |
20.5 |
||||||
REM IPC INDEC - 2018 |
14.6 |
14.9 |
14.6 |
14.9 |
15.0 |
14.6 |
||||||
REM IPC Núcleo INDEC - 2018 |
13.0 |
13.3 |
13.0 |
13.2 |
13.0 |
13.0 |
||||||
REM IPC Nacional - 2018 |
14.0 |
14.0 |
14.0 |
14.0 |
14.0 |
14.0 |
||||||
REM IPC INDEC - 12 meses |
20.5 |
21.0 |
20.4 |
19.5 |
18.9 |
17.9 |
||||||
REM IPC Núcleo INDEC - 12 meses |
18.4 |
18.4 |
18.0 |
17.2 |
17.3 |
16.2 |
||||||
REM IPC Nacional - 12 meses |
20.0 |
19.6 |
19.7 |
19.5 |
18.4 |
17.5 |
09 de mayo de 2017