Revista Ensayos Económicos N° 74
La revista académica editada por la Subgerencia General de Investigaciones Económicas del Banco Central de la República Argentina, publica su último número.
Esta edición contiene los siguientes trabajos:
Nowcasting de PIB: evaluando las condiciones cíclicas de la economía argentina. Autores: Laura D'Amato, Lorena Garegnani y Emilio Blanco.
Exportaciones de Argentina y Brasil bajo el Sistema Generalizado de Preferencias. Autores: Facundo Albornoz, Irene Brambilla y Pablo Garriga.
Un estudio a nivel de firma del exceso de ahorro en países desarrollados. Tres hipótesis sobre sus causas. Autores: Rodrigo Pérez Artica, Lisana Martinez y Leandro Brufman.
Series de tiempo en panel. Una reseña de la evolución metodológica. Autores: Tamara Burdisso y Máximo Sangiácomo.
Ver Revista Ensayos Económicos N° 74
Podrá consultar las ediciones anteriores de Ensayos Económicos aquí.
Más información sobre los artículos
Nowcasting de PIB: evaluando las condiciones cíclicas de la economía argentina
Contar con información contemporánea de las condiciones cíclicas de la economía es crucial para la toma de decisiones de política monetaria. Dado que las cifras del PIB están disponibles con un retraso significativo, el Nowcasting, técnica que permite contar con una percepción inmediata del ciclo económico, ha sido crecientemente adoptado por los bancos centrales. Desarrollamos un ejercicio de Nowcast del crecimiento del PIB utilizando dos enfoques: ecuaciones puente y modelo de factores. Ambos métodos superan en capacidad predictiva a un benchmark AR(1). Adicionalmente, el Nowcast basado en un modelo de factores supera al de ecuaciones puente. Finalmente, utilizando el test de Giacomini y White (2004) confirmamos que estas diferencias en capacidad predictiva son estadísticamente significativas.
Laura D'Amato, Lorena Garegnani y Emilio Blanco.
Exportaciones de Argentina y Brasil bajo el Sistema Generalizado de Preferencias
En este trabajo investigamos el impacto del Sistema Generalizado de Preferencias implementado por Estados Unidos sobre las exportaciones de Argentina y de Brasil. Nuestra evidencia indica que el SGP incrementó las exportaciones de estos países hacia Estados Unidos, tanto en las cantidades exportadas (margen intensivo) como en el hecho de que un producto sea exportado o no (margen extensivo). El efecto, sin embargo, es más importante cuanto más ventajoso es el beneficio respecto al nivel inicial de aranceles. Mostramos también que la cancelación del SGP conlleva caídas en las exportaciones. Este hallazgo señala que la ventaja otorgada por SGP no se manifiesta en mejoras competitivas que hagan redundante su existencia. Asimismo, encontramos que los productos incluidos en el SGP aumentan sus exportaciones en otros destinos, especialmente en la OECD; región con mercados similares al de los Estados Unidos. Este resultado sugiere ventajas asociadas con mayor actividad y experiencia en mercados de países avanzados como el de Estados Unidos. Finalmente, observamos que el SGP promueve exportaciones de los bienes favorecidos a expensas de bienes similares no incluidos en el acceso preferencial. Este resultado reduce, al menos parcialmente, el efecto pro-exportaciones del SGP y pone en evidencia desvíos potenciales de comercio, incluso para un mismo país exportador, que estos programas pueden generar.
Facundo Albornoz, Irene Brambilla y Pablo Garriga
Un estudio a nivel de firma del exceso de ahorro en países desarrollados. Tres hipótesis sobre sus causas
Hallamos una tendencia creciente de la posición financiera neta y una caída de la formación de capital para una muestra de firmas industriales de Alemania, Francia, Italia, Japón y Reino Unido en el período 1997-2011. Ambas tendencias son robustas en distintas submuestras y ante mediciones alternativas de la formación de capital. Discutimos tres hipótesis que contribuyen a explicar estas tendencias, vinculadas al racionamiento financiero, la creciente volatilidad del entorno operativo y la pérdida de dinamismo de los negocios.
Rodrigo Pérez Artica, Lisana Martinez y Leandro Brufman
Series de tiempo en panel. Una reseña de la evolución metodológica
El trabajo se focaliza en el tratamiento econométrico de los paneles macro, los que la literatura conoce con el nombre de panel time series. Este nuevo enfoque rechaza el supuesto de homogeneidad de las pendientes y se ocupa de la no estacionariedad. Además, reconoce que la presencia cross-section dependence, i.e. cierta estructura de correlación en el término de error entre las unidades debido a la presencia de factores comunes no observables, dilapida las ganancias de eficiencia por operar con un panel. Esto condujo a un nuevo conjunto de estimadores referidos en la literatura como Common Correlated Effect, que esencialmente consiste en aumentar el modelo que se desea estimar mediante la incorporación de los promedios de los individuos en cada t del tiempo, tanto de la variable dependiente como de los regresores específicos de cada individuo. Finalmente, se presentan dos códigos desarrollados en Stata para la evaluación y tratamiento de la cross-section dependence.
Tamara Burdisso y Máximo Sangiácomo
27 de diciembre de 2016
