La regla de Taylor y sus consecuencias: una interpretación clásico-keynesiana
Enrico Sergio Levrero
2023-06-23 - El objetivo de este trabajo es evaluar hasta qué punto la regla de Taylor puede considerarse una representación adecuada de la tendencia de los bancos centrales a reaccionar ante la inflación. Luego de realizar una revisión general del origen y el uso de la regla de Taylor, el documento subraya algunas dificultades en su aplicación y los límites de su interpretación realizada por los modelos del Nuevo Consenso. En concreto, se señalan las dificultades inherentes derivadas de la noción y las estimaciones de un tipo de interés de referencia determinado por la “productividad y el ahorro”. Finalmente, se propone una interpretación alternativa de la regla de Taylor de corte clásico-keynesiano. En este contexto, la inflación se ve alimentada por el conflicto sobre la distribución del ingreso y la regla es interpretada, como lo es de hecho, como un benchmark flexible y no mecánico para las políticas monetarias que, como se verá, afectan a la división del producto entre salarios y beneficios.